在今日券商晨會上，中信建投認為，2026年煉油、頁巖油、天然氣領域凸顯紅利；中信證券表示，2026年看好Agent、多模態、情感陪伴及AI硬件的非線性增長；國泰海通指出，先進制造領域重點關注盈利能力突出、全球化布局深入的龍頭價值重估。

        中信建投：2026年煉油、頁巖油、天然氣領域凸顯紅利

        中信建投預計2026年原油步入供應過剩周期，煉油、頁巖油、天然氣三大領域凸顯紅利。2026年全球原油市場將正式進入供應過剩周期，IEA預計過剩規模達384萬桶/日，油價中樞系統性下移成為主線。但地緣沖突、制裁與庫存擾動仍將帶來階段性交易機會。真正的結構性機會正從“油價”轉向“公司”：煉油端裂解價差高位運行、美國頁巖油在60美元附近展現產量韌性，以及LNG擴張與電力需求推動天然氣并購升溫，構成低油價環境下的核心受益方向。

        中信證券：2026年看好Agent、多模態、情感陪伴及AI硬件的非線性增長

        展望2026年，AI敘事將向縱深演繹，持續主導科技板塊價值重塑。預計市場焦點將實現從“模型迭代”到“場景落地”的范式轉移。算力作為基礎設施仍是堅實的壓艙石，硬件層將迎來“自主可控”與“景氣外溢”的雙重共振：對內看好國產算力與半導體設備在自主可控趨勢下的系統級突圍；對外把握AI PCB與存儲在全球需求共振下的超級景氣周期。同時，超額收益的阿爾法或將源于應用層的爆發：重點看好Agent、多模態、AI+辦公/Coding、情感陪伴及AI硬件的非線性增長。此外，頭部模型與應用獨角獸的資本化進程，將為板塊提供關鍵的估值錨點與重估契機。海外市場方面，盡管美股科技或面臨波動，但在業績支撐下，20%的指數級收益仍是可預期的合理目標。

        國泰海通：先進制造領域重點關注盈利能力突出、全球化布局深入的龍頭價值重估

        國內先進制造產業發展相對成熟，憑借完備的工業體系和顯著的效率成本優勢，已在全球范圍內建立起穩固的競爭力。新能源中，鋰電規模與盈利能力全球領先，頭部企業估值普遍低于海外龍頭，性價比優勢突出；風電盈利能力雖弱于海外，但估值同樣較低；高端裝備、新材料行業盈利能力與海外龍頭相當，估值處于合理水平，但全球擴張仍有較大提升空間。后續可重點關注盈利能力突出、全球化布局深入的龍頭價值重估，以及優質制造企業出海擴張的投資機遇。